शक्तिशाली लॉबिंग समूह NVCA के अध्यक्ष के लिए नव निर्वाचित निवेशक माइकल ब्राउन ने अपना एजेंडा साझा किया – TechCrunch

माइकल ब्राउन, के साथ एक लंबे समय से सामान्य साझेदार बैटरी वेंचर्स, इसके निदेशक मंडल में शामिल होने के तीन साल बाद ही नेशनल वेंचर कैपिटल एसोसिएशन के अध्यक्ष की भूमिका के लिए चुने गए थे। इस हफ्ते की शुरुआत में, हमने ब्राउन के साथ 48 वर्षीय व्यापार समूह के साथ उनकी नई, साल भर की भूमिका के बारे में पूछने के लिए पकड़ा – और अब वह कई अमेरिकी वीसी के लिए दिमाग के शीर्ष के रूप में कौन से मुद्दों को देखता है, वह अब प्रतिनिधित्व कर रहे हैं।

टीसी: वीसी हमेशा कर उपचार के बारे में चिंतित होते हैं, लेकिन ये स्पष्ट रूप से और भी अधिक दिमाग में हैं, जो पिछले महीने जो बिडेन के प्रस्ताव को देखते हुए दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर शीर्ष दर को 20% से बढ़ाकर 39.6% कर दिया गया था। आप उस प्रस्ताव के बारे में क्या सोचते हैं?

एमबी: तो आप पहले प्रश्न में करों पर दो-चार-चार के साथ मुझे सीधे चेहरे पर मारेंगे, मुझे यह पसंद है।

यह NVCA की स्थिति है, यह मेरी व्यक्तिगत स्थिति है और यदि आप अधिकांश उद्यम पूंजीपतियों से पूछें, तो यह स्थिति बहुत व्यापक रूप से धारण की हुई है: बिडेन इसके साथ क्या करने की कोशिश कर रहा है बेहतर योजना बनाएं . . . हम इसका पूरा समर्थन करते हैं और हम कांग्रेस में प्रशासन और नीति निर्माताओं दोनों के साथ सक्रिय रूप से काम कर रहे हैं ताकि वह बहुत कुछ कर सकें जो वह करना चाहते हैं। वह जिस बारे में बात कर रहा है – चाहे वह भौतिक बुनियादी ढांचा हो, जैसे पुल, सड़क, विमान; या डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर, जिसका अर्थ है इंटरनेट ब्रॉडबैंड एक्सेस अधिक व्यापक रूप से और साइबर सुरक्षा; या जलवायु अवसंरचना, [around] हम अर्थव्यवस्था और देश को एक हरित कार्बन-तटस्थ या यहां तक ​​कि कार्बन-नकारात्मक दुनिया में कैसे परिवर्तित करते हैं – उन सभी चीजों को करने के लिए उद्यमियों को निधि देने के लिए उद्यम पूंजी की आवश्यकता होती है। . . यह वास्तव में लगभग हाथ में है। वह चाहते हैं कि ऐसा हो, हम चाहते हैं कि ऐसा हो, और हम इसे सुविधाजनक बनाने में मदद कर सकते हैं [because] यह कॉर्पोरेट अमेरिका से नहीं आने वाला है, हम यह जानते हैं।

टीसी: आपकी बात के लिए, पैसा कहीं से आना है। क्या कोई संख्या है जिस पर आप अधिक सहज महसूस करेंगे?

एमबी: मैं एनवीसीए की ओर से यह नहीं बोलना चाहता कि हमारी लक्षित दर क्या है। मैं कहूंगा कि कांग्रेस और अन्य प्रमुख लोग राजस्व-अधिकतम दर के बारे में और लगभग 25% से 28% के बारे में बात करते हैं। . . और मुझे लगता है कि यह उस तरह का है जहां लोगों को लगता है कि जाना उचित है। हम यह मानते हैं कि लंबी अवधि के निवेश को पुरस्कृत किया जाना चाहिए और कर ढांचे के माध्यम से हतोत्साहित नहीं किया जाना चाहिए।

ट्रम्प प्रशासन के तहत क्या हुआ, जहां उन्होंने समय सीमा बढ़ा दी तीन साल [from one year] इससे पहले कि आप दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ उपचार प्राप्त कर सकें, हम इसके साथ ठीक थे क्योंकि हम तीन साल से अधिक समय से निवेश कर रहे हैं और मुझे लगता है कि यह तय करने के लिए कुछ समय घटक है कि दीर्घकालिक क्या है और क्या बहुत अच्छा काम नहीं करता है।

टीसी: एक और विषय जो बार-बार आता है वह है आईपीओ बाजार। यह निश्चित रूप से अभी स्वस्थ लगता है। क्या आप वर्तमान प्रशासन के लिए कंपनियों को सार्वजनिक करने के संबंध में कोई सुझाव देंगे?

एमबी: हम स्पष्ट रूप से पूंजी बाजार के बहुत समर्थक हैं। कहा जा रहा है, अगर आप आज सार्वजनिक कंपनियों की संख्या बनाम सार्वजनिक कंपनियों की संख्या 20 साल पहले देखें – और यह केवल प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए सच नहीं है – यह लगभग आधी संख्या है। हमें लगता है कि यह कुछ चीजों का एक कार्य है। एक यह है कि आज पूंजी बाजार कैसे कार्य करता है – अनुसंधान प्राप्त करने की क्षमता, वगैरह, जिसके कारण [specific] विधान; विनियामक मुद्दे; और सिर्फ एक सार्वजनिक कंपनी बनाम एक निजी कंपनी का बोझ। आपके पास अन्य भी हैं [rules] जो पिछले कुछ वर्षों में पारित हुए हैं जो निजी कंपनियों के लिए पूंजी बाजार की पहुंच को प्रभावित करते हैं, और यही कारण है कि आप देख रहे हैं कि कंपनियां अधिक धन जुटाती हैं और लंबे समय तक निजी रहती हैं, जो सभी के लाभ के लिए नहीं है।

टीसी: आप यहां किस सुधार के लिए तत्काल जोर देंगे?

एमबी: अब एक तरह से पीछे जाकर, 2012 में, जॉब्स एक्ट नामक कानून का एक टुकड़ा था जिसने सार्वजनिक बाजारों और नियामक बोझ से जुड़े कुछ जोखिमों और लागतों को संबोधित करके सार्वजनिक बाजारों को खोलने में मदद की। इसे अपडेट करने की जरूरत है। यह विशेष रूप से कुछ ऐसा है कि यदि हम इसे संशोधित कर सकते हैं और इसे वर्तमान बना सकते हैं, तो यह छोटी कंपनियों के लिए सार्वजनिक बाजारों तक जल्दी और जल्दी पहुंचने के लिए रैंप पर बनाने में मदद करेगा।

टीसी: आप एसपीएसी के बारे में क्या सोचते हैं, ये विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियां जिन्हें कंपनियों को सार्वजनिक करने के लिए उठाया जा रहा है, जिनमें कई बार उन कंपनियों द्वारा खुद भी शामिल हैं पहले के निवेशक?

एमबी: कंपनियों के लिए पूंजी बाजार तक पहुंचने के लिए अधिक विकल्प और अधिक तरीके होना अच्छा है। कहा जा रहा है, उन वाहनों को उचित रूप से विनियमित करने की आवश्यकता है, और एसपीएसी एक ऐसा क्षेत्र है जहां विनियमन जमीन पर वास्तविकताओं के साथ नहीं रखा गया है। मुझे लगता है कि चेयरमैन जेन्सलर और पिछले प्रशासन में उनसे पहले भी, [the agency] यह भी महसूस किया गया कि शेयर बाजार पर बेहतर नियंत्रण की जरूरत है।

SPAC के लाभों में से एक आगे मार्गदर्शन प्रदान करने की क्षमता है। आपके पास आईपीओ या सीधे लिस्टिंग में भी नहीं हो सकता है और मुझे आश्चर्य नहीं होगा यदि एसईसी संशोधित मार्गदर्शन और या आगे मार्गदर्शन प्रदान करने की क्षमता पर पूर्ण प्रतिबंध के साथ आता है। वहाँ शायद कुछ है जो वहाँ किया जाना चाहिए, लेकिन हम देखेंगे।

जहां तक ​​अर्थशास्त्र से संबंधित हितों के टकराव का सवाल है, जो निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में कंपनियों को खरीदने पर केंद्रित है, मुझे नहीं पता कि संघर्षों के लिए नियामक उपाय होंगे या नहीं। SEC इनमें से किसी की भी समीक्षा करने की क्षमता रखता है [deals] अगर वे चाहते हैं, लेकिन इस बीच, हम बाजार को वास्तव में आर्थिक शर्तों को बदलते हुए देख रहे हैं। आप SPAC प्रायोजकों द्वारा कम किए गए प्रचार देख रहे हैं। आप कम वारंट कवरेज या यहां तक ​​कि वारंट कवरेज का उन्मूलन देख रहे हैं। आपके पास कुछ SPAC हैं जो उद्यम निधि की तरह दिखते हैं, जहाँ वास्तव में कोई प्रचार नहीं है, बल्कि एक सफलता शुल्क है यदि SPAC विलय को पूरा करता है और अच्छा करता है। आप समय के साथ प्रायोजक के हित को भी देख रहे हैं, इसलिए वे एक लंबी अवधि के क्षितिज में बंद हैं। बाजार अपने आप बहुत कुछ समझ रहा है।

टीसी: एनवीसीए लंबे समय से आप्रवासन समर्थक रहा है। इस मोर्चे पर आपके कुछ प्रस्ताव क्या हैं? आप क्या परिवर्तन या संस्थापित देखना चाहेंगे?

एमबी: हमने पिछले प्रशासन में बहुत आक्रामक रुख अपनाया था अंतर्राष्ट्रीय उद्यमी नियम और भी [successfully] पर मुकदमा दायर ट्रम्प प्रशासन उन्हें लागू करने या कम से कम नियम को लागू करने के लिए, जो उद्यमी को अमेरिका में आने में सक्षम बनाता है, जब तक कि उनके पास अपना व्यवसाय बनाने के लिए वित्तपोषण में न्यूनतम संख्या में डॉलर हों।

देखिए, हम प्रतिस्पर्धी बाजार में हैं। यदि आप १५ या २० साल पहले उद्यम पूंजी को देखें, तो निवेश किए गए डॉलर का ८५% संयुक्त राज्य में कंपनियों के पास गया, और उनमें से बहुत से अप्रवासी उद्यमियों द्वारा स्थापित कंपनियों के पास गए। आज, यह संख्या केवल ५०% से अधिक है [including because] संस्थापक जो यहां आ रहे हैं और शिक्षित हो रहे हैं और घर वापस जा रहे हैं और एक कंपनी की स्थापना कर रहे हैं।

हम चाहते हैं कि संस्थापक यहां अपनी कंपनियां शुरू करें और रोजगार पैदा करने और धन का प्रसार करने के लिए अपनी कंपनियों को यहां विकसित करें। अंतर्राष्ट्रीय उद्यमी नियम अंततः स्टार्टअप वीज़ा कहलाता है, एक आधिकारिक वीज़ा स्थिति जो उद्यमियों को आने और उन्हें यह सुनिश्चित करने में सक्षम बनाती है कि वे संयुक्त राज्य में रह सकते हैं और एक कंपनी शुरू कर सकते हैं और इसका निर्माण कर सकते हैं। यह कुछ ऐसा है जिस पर लंबे समय से काम चल रहा है, और हम उम्मीद कर रहे हैं कि कैलिफोर्निया के 19वें जिले से कांग्रेस की महिला सदस्य ज़ो लोफग्रेन इस वीज़ा बिल को जल्द ही फिर से पेश करें, ताकि हम इसे बिल्ड बैक बेटर प्लान के हिस्से के रूप में रख सकें, क्योंकि हमें यहां आने और कंपनियों को शुरू करने और व्यापक अमेरिकी आबादी को रोजगार देने के लिए अप्रवासी उद्यमियों की आवश्यकता है।

यदि आप उन तकनीकों के बारे में सोचते हैं जो हम COVID के माध्यम से प्राप्त करते थे, तो यह जूम थी, यह मॉडर्न थी, यहां तक ​​कि फाइजर भी था, जो 100 साल पुराना था। इन तीनों की स्थापना अप्रवासी उद्यमियों ने की थी जो अपना व्यवसाय शुरू करने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका आए थे।

टीसी: क्या यह एक ऐसी भूमिका है जिसे करने के लिए आपने स्वेच्छा से काम किया है? क्या हर साल एनवीसीए के निदेशक मंडल के बीच गर्म आलू का खेल होता है?

एमबी: [Laughs.] यह सिर्फ एक गर्म आलू नहीं है जो पारित हो गया है। [NVCA president and CEO] बॉबी फ्रैंकलिन और निवर्तमान अध्यक्ष इस बात पर चर्चा करते हैं कि बोर्ड की बैठकों में भाग लेने के आधार पर उन्हें कौन अच्छा लगता है और वाशिंगटन में एनवीसीए द्वारा की जा रही चीजों के साथ कोई कितना व्यस्त है और कौन उद्योग और उद्यमशीलता पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक अच्छा वकील हो सकता है।

मुझे लगता है कि यह नौकरी पाने का यह एक बहुत अच्छा समय है; बौद्धिक रूप से, यह बेहद दिलचस्प होने वाला है, और यह उद्योग के लिए बहुत महत्वपूर्ण है [because] ये बड़ी नीतिगत पहलें हैं और हम यहां समाधान का एक बहुत ही महत्वपूर्ण हिस्सा हैं, और इसे प्रशासन और कांग्रेस द्वारा अच्छी तरह से ज्ञात और अच्छी तरह से समझने की आवश्यकता है। यही हमारा मिशन है।

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